南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 实习生张少晨 综合报道

6月13日-6月15日，机构调研的上市公司中，上声电子、特一药业、新莱应材分别接待94家、76家、66家机构调研。调研要点如下。

上声电子调研要点：国内茹生电子新建SMT线和总线，国外上声积极进行产线改造；公司将在这些领域加大研发投入

6月13至15日，汇添富等多家机构对上声电子（688533.SH）进行调研活动，董事会秘书朱文元等人回答机构提问。

上声电子生产汽车扬声器、音响系统、新型电子元器件及相关产品，50％的产品出口至美国、意大利等欧美国家。

1.国内茹生电子新建SMT线和总线，国外上声积极进行产线改造

公司持续开展智能制造、自动化技术改造和节能降耗工作。

• 针对子公司茹声电子，新建SMT线和总装线，进行国内扬声器生产设备的升级改造等工作；

• 针对捷克与墨西哥上声，进行自动化生产线改造以及低音炮、AVAS等产品的产线建设。

2.公司将在这些领域加大研发投入

• 扬声器开发：主要是优化核心零部件，提升整车声学系统“硬”实力；

• 前沿研究：主要向3D、4D立体声环绕方向突破；

• 电子开发：产品趋向模块化、中高端低功耗功放产品领域突破；

• 软件算法：通过软件算法的提升让声音的模式更加丰富，研究主动降噪、数字化扬声器系统、多区域声重放和扬声器阵列宽带声场控制等新技术。

机构观点

国金证券：公司配套客户销量提升，一季度收入同比增长17%，预计二三季度收入增速将进一步提升，同时拿下大量新势力项目，有望实现量价提升。

国泰君安证券：公司21年收入业绩符合预期，一季报收入亮眼，新品持续放量，原材料、运费短期扰动业绩，研发费用保持高投入。

特一药业调研要点：核心产品或在未来几年带来较大增量收入；后期实行经销商+直销团队的销售模式；大力开发医美上游品种

6月13日，中银证券等多家机构对特一药业（128025.SZ）进行调研活动，证券事务代表徐少华等人回答机构提问。

特一药业专注于医药健康产业，主要从事中成药品、化学制剂药品、化学原料药的研发、生产和销售。

1.核心产品或在未来几年带来较大增量收入

止咳宝片是公司核心品种，将其作为未来长期经营的目标，力争在5-8年左右销售1亿盒，带来约10个亿的单品目标。目标基于以下几点原因：

• 广阔的市场空间：市场覆盖率比较好的地区仍存在空白市场和覆盖率低的区域，未来或将销售止咳宝片的药店数量达到20万家以上，约占总数的45%左右；

• 庞大的消费群体：呼吸系统疾病成为中老年人的主要疾病之一，其中又以咳嗽患者居多，随着老年人口的进一步增加，止咳化痰类产品的消费人群庞大；

• 完整的销售体系：先在广东省内建立自己的营销团队，直接对终端进行推广销售，培养直销队伍。

2.公司后期实行经销商+直销团队的销售模式

止咳宝片销售区域已覆盖全国，作为OTC产品主要通过经销商进入药店和诊所。

• 目前的营销模式主要为经销商模式，通过与经销商协商，由经销商按照公司的销售政策及方案对该经销的全域市场进行销售。

• 同时公司自己创建的营销团队对该市场中的空白市场推广销售。

一方面提高了药店等终端的收益及积极性，从而进一步扩大公司的销售规模；另一方面也为公司潜力中成药产品如皮肤病血毒丸和降糖舒丸进入药店开拓了渠道，实现销售互补，总结销售经验后，以省为单位逐步推广。

公司后期实行经销商+直销团队的模式，核心是通过激励经销商和提高市场覆盖率，扩大OTC产品的市场销售量。

3.大力开发医美上游品种，子公司特美健康拓展儿科领域市场

公司将以现有的相关中药产品，如皮肤病血毒丸针对青春痘、金匮肾气片对治疗脱发的临床研究为契机，大力开发医美上游品种。

由全资子公司特美健康充分分析儿科专科医疗服务领域未来市场空间的基础，以人民币1350万元参与了小苹果儿科C轮增资，围绕以生长发育、近视防控、脊柱侧弯矫正等儿童健康问题，开展中医药适宜技术和方法。

机构观点

华安证券：公司借助中药发展春风，核心产品止咳宝片做大做强，坚持多品种共同发展战略，“1+N”产品线矩阵值得期待。

新莱应材调研要点：半导体业务涉及IC等多个领域，产品面向国内外众多客户；山东碧海已进入国内外一流企业的供应链

6月14日，中信建投证券等多家机构对新莱应材（300260.SZ）进行调研活动，董事会秘书、副总经理朱孟勇回答机构提问。

新莱应材主要经营卫生级不锈钢制品，产品广泛应用于食品、饮料、医药、真空电子等领域，是国内唯一覆盖此三个领域的高新技术企业。

1.半导体业务涉及IC等多个领域，产品面向国内外众多客户

公司半导体业务主要涉及IC、LED、LCD及光伏等领域，主要应用于设备端及厂务端，包括真空系统及气体传输控制系统。

业务模式是设备端直接销售方式，厂务端以业主指定确认品牌，工程公司购买的方式为主。

产品面向国内外众多客户，包括国外的美商应材、LAM，国内的北方华创、长江存储、合肥长鑫、无锡海力士、正帆科技、至纯科技、亚翔集成等。

公司产品订单充足，产能良好。当前公司半导体真空系统产品面的客户较多，未来气体系统产品将是公司重点攻克的方向，并于2019年底发行可转债募资2.8亿元加大投入半导体气体系统。

2.半导体表面耐腐蚀电解抛光已通过认证，焊接技术满足不同国家标准

公司拥有十多年的国际半导体超高纯应用材料厂商的代工经验，目前半导体产品的表面耐腐蚀电解抛光(EP)处理技术已通过美国美商应材认证，符合美国SEMI标准。

同时，焊接技术可使半导体真空系统达到超高真空10-9Pa要求，在我国大陆、台湾地区和美国的生产基地可以更快的服务全球的半导体FAB厂。

3.山东碧海已进入国内外一流企业的供应链

目前收购公司山东碧海已进入国内外一流企业的供应链，有望凭借其技术优势以及“无菌包装材料+灌装机设备+设计工程”的交钥匙解决方案，逐步打开国产自主创新市场，进一步扩大市场份额。

未来国内一线品牌客户将是公司重点布局的对象，同时公司在高速机、屋顶包、碧海瓶等新产品上加大产品推广力度。

机构观点

川财证券：公司2021全年和22年Q1业绩高于预期，半导体业务景气度持续高位，并且产品的结构升级以及价格传导比较顺畅。

调研来源上声电子2022年6月15日投资者关系活动记录表；特一药业2022年6月13日投资者关系活动记录表；新莱应材2022年6月14日投资者关系活动记录表；

（本文内容来自上市公司公告，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）