播放音频

编者按：为推进以信息披露为核心的注册制改革，从源头把脉上市公司质量，倡导价值投资，由南方财经投教基地出品，联合股市广播FM95.3共同推出的《读懂上市公司招股说明书》系列短音频栏目，围绕招股说明书发行人的核心竞争力、财务分析、规范治理及发展战略等，普及公司首次发行股票并上市时的信息披露知识，鼓励投资者在作出投资决策前深入了解发行人，对认购新股这一行为的投资价值作出综合判断。

68、客户集中度对发行人的影响

客户集中度反映了发行人对主要客户销售的依赖程度，客户集中度较高表明发行人对主要客户的依赖程度较大，主要客户的流失对发行人持续经营能力的影响相应更大。

客户集中度对发行人的影响与客户所处行业的集中度有较大关系，一般来讲，若下游客户所处行业比较分散，发行人客户集中度较高说明发行人对主要客户的依赖较大，持续经营所面临的风险较大；若下游客户所处行业本身比较集中，如消费电子、通信等领域，发行人客户集中度较高符合行业特点，且通常发行人与主要客户的合作较深，客户集中度较高对发行人持续经营能力的影响相对较小。