指数在前期新高附近再次考验大家的信心，尽管市场保持万亿元成交，但全面注册制首批新股上市关注度很高，带来明显的虹吸效应，导致人工智能被抽血，整体进入大分歧。大盘现在到了关键的节点，尤其是周一方向选择并没能够继续向上，主要是前期领涨的人工智能板块开盘后情绪就急转直下，在云从科技、海天瑞声、科大讯飞、三六零这几个龙头的带领下一路杀跌，最后上演集体退潮，人气股急跌。AI板块也迎来了诞生以来的第一次集体大跌，三六零、科大讯飞都是今年第一次跌停。总的来说，AI大跌的主要原因还是涨得太多了，散户也越聚越多，需要一次彻底的调整。

实际上，人工智能方向最近受各种消息发酵已出现多次分歧，昨天的大面对于做趋势的投资者来说，是难以躲过去的。盈亏同源，前面依靠持股来赚钱，昨天持股就是大面，低吸也找不到最低点了。昨天的杀跌太快、太狠，感觉就是为了闷杀散户的，后市还是要小心一些，有反弹先减仓，不要当死多头，AI的故事讲得太好，散户太多，短线破位就先出来，真的有逆转行情，那么我们再回来不迟，不然一旦市场风格改变，AI调整半个月也受不了。当然昨天杀得太狠，今天早盘可能会有部分个股有修复，还是主要看那些抗跌的，比如新易盛、剑桥科技、深科技、新华网、首都在线、凌云光、天马股份，不过今天只是弱修复的话，还是小心修复后的补跌，稳健的继续看清楚方向再说。

市场主线本身是有自己节奏，现在新股搅进来，让场内的情绪波动加大，一些高位的人气股，大部分都是涨好几倍了，自然有兑现的意愿，只是注册制递进，催化了这种情绪发酵。当然，直接说人工智能结束，还是比较难，毕竟资金介入这么深，不会直接调整一波就结束，只是目前市场需要释放这种情绪而已。后面主要看情绪企稳修复信号，观察反弹新方向和强度再决定，不适合太激进，需要等确定性信号。AI的第一波到第二波之间调整了1个月的时间，其间一直横盘，现在还不知道这波调整的力度、时间，不过如果杀到人气冰点时，可以试错参与一下新龙头。

目前市场情绪两极分化，个股方面，SAM模型概念股思特威科创板首板，光热发电概念股首航高科2板、西子洁能2板，上海电影6天3板、天马股份5天3板、奥飞娱乐5天3板。短期还是回避下高位的补跌风险，等他们释放完后还有机会，而后面机会也是需要甄别，前面大模型炒了好几波，都要发布了，这里能PK走出来的整个生态相对机会大一点，还有像上游卖铲子的CPO这种也是非常抗跌，后面回踩也还有机会。基本上都没怎么调整过，主要看新易盛、中际旭创这种核心人气。其他新分支的轮动就是各种切换，昨天走得比较强的机器视觉，Meta发布计算机视觉SAM模型。不过大部分都是科创板一些个股走得比较强，前面也没怎么涨，现在补涨。芯片方向前面资金买这么多，有回踩还是有机会的，昨天韦尔股份、晶方科技等都比较强。

注册制新股方面，因为舆论造势关注度高，在这种氛围下吸金效应还是比较强的，享受了比较高的情绪溢价，大部分盘中都临停过，还有二次临停的，本身关注度就高，有人气基础。另外人工智能分歧后，都来次新抱团避险。不过仅就首日表现与上一次创业板注册制首批上市新股相比，其实还不算是表现极端了，题材突出的N中电港、N登康、N柏城等走势尽管不错，但实际上日内实体K线涨幅最大的，反而是N中信金属和N陕西能源等一开始没被市场看好的中大盘股，后面要么跟题材比较贴近的，科技线芯片、高端制造方向会催化，要么业绩线方向会被机构认可，这批新股先看前3天表现。

从指数的角度来看，虽然昨日三大股指整体跌幅不大，但在压力区附近呈现出量大滞涨疑虑，后续继续留意5日均线，一旦5日线再被有效跌破，那么短线回调时间或将被进一步拉长。此外也需留意AI主线能否迎来快速的修复同样也是关注的重点，一旦后续亏钱效应持续扩大，在恐慌情绪蔓延下，非主线其余方向也势必会受到影响。

总之，目前的市场还是之前分析的，就是结构性的、阶段性的、局部性的。风口热点炒作行情，在风口上感觉是赚钱牛市，不在风口上就是亏钱的熊市。所以要明白市场状态，你才能有正确的方向。由于游戏规则有所改变，参与各方都在观望、熟悉、探寻新模式的操盘方式，因此建议大家近期多看少动，看看盘面走势特征再说吧。