疫后复苏以来，经济恢复内生动力不强，总需求仍然偏弱。在此背景下，政策端对于消费持续加码，以贷款利率为例，目前最低的消费贷利率已经低至3.24%（优惠后），相比房贷普遍4%以上的利率，消费贷可以说是吸引力十足。

近日，促消费“20条”重磅发布。7月31日，国务院办公厅转发了国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》（以下简称《措施》），围绕稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境6个方面，提出了20条具体政策举措。这轮政策暖风将对哪些消费领域带来利好？大消费行情未来持续性又将如何？

促销费“20条”剑指哪些领域？

1

大宗消费

本次政策将大宗消费放在了首位，以“稳”为其关键词。一方面，政策提及汽车消费，放松汽车限购，对二手车、汽车金融和新能源汽车消费给予政策支持，汽车的需求或将迎来提振；新能源汽车基础设施有望完善，补能焦虑缓解，新能源汽车渗透率有望持续提升。另一方面，政策提及地产和家电消费。随着城中村改造等地产政策进一步加码，有望带动地产链相关行业投资机会。

2

服务消费

服务消费方面，以“扩”为关键词，涉及到了餐饮服务、文旅消费、文娱体育会展、健康服务，这将对食品饮料、社会服务、商贸零售带来利好。具体到细分领域，首先，服务消费信心回归后，龙头白酒板块将率先收益；其次，《措施》提及支持各地举办美食节，打造特色美食街区，以及促进会展消费，利好啤酒、会展、线下零售、电影、体育等板块，叠加《措施》中提到的“挖掘预制菜市场潜力”，中小餐饮有机会迎来景气回升；再次，“全面落实带薪休假制度，促进假日消费”也将利好酒店、旅游和免税零售。

3

农村消费

农村消费方面，《措施》主要提及开展绿色产品下乡、完善农村电子商务和快递物流配送体系、推动特色产品进城、大力发展乡村旅游。针对目前农村消费面临农村快递、物流配送体系建设短板较为突出等问题，本次措施提及了农村电商物流，预计对交通运输行业形成利好。

4

新型消费

新型消费方面，重点强调了数字消费和绿色消费两个领域，提出要促进电子商务、直播经济、在线文娱等数字消费规范发展，积极发展绿色低碳消费市场。对于新型消费的拓展政策实际上是给新供给创造新需求，新数字平台、新零售业态的需求能够在政策带领下扩张，具有创新属性的与电商、广告、游戏有关的互联网公司将受到明显利好。

5

消费设施与消费环境

要扩大内需，就必须要有友好的环境和必要的措施，为促消费政策实际落地效果带来保障。其中提出“要稳步推动产地销地冷链设施建设”，不仅能带动生鲜农产品及冷冻食品的需求提升，也同样推动冷链物流的扩张，冷链物流企业预计将更加受益。

本轮消费行情持续性如何？

近日发布的PMI数据，可以看到一些内需边际改善的积极信号。7月，新订单指数为49.5，相较前值48.6有所回升，其中内需订单重回50荣枯线，主要受消费驱动。消费本身的内生修复动能，叠加近期政策向暖提振预期，短期消费迎来反弹。在政策发布后，传媒、商贸零售、社会服务以及地产和汽车等板块迎来资金涌入。

目前消费板块估值处于近五年低位，二季度主动权益基金对于消费的配置也处于近年较低水平，配置性价比凸显；而消费行情中长期走势还需要看基本面如何变化。向前看，收入预期是影响下半年消费增长中枢的核心变量，就业的改善或将进一步释放消费潜力。

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。