21世纪经济报道记者季媛媛 上海报道  当前全球新冠疫情大流行仍没有减缓，新冠病毒还在加速变异传播。这也使得新冠肺炎疫苗及刚取得重大突破的新冠口服药被寄予厚望，新冠“疫苗+特效药”的组合手段更被认为将是人类战胜疫情的终极武器。

目前，全球新冠疫苗累计使用超过70亿剂，作为新冠疫苗的主要供应商，不论是BioNTech、Moderna还是中国科兴、康希诺等创新生物医药企业都在这波疫情中实现了逆袭，不仅影响力实现巨大跃升，更是赚得盆满钵满。

近日，中外新冠疫苗上市企业陆续交出了三季度的成绩单，靠着新冠疫苗快速上市大规模放量销售，不少新冠疫苗企业更是纷纷调高了全年的销售预期。

不过，随着新冠口服药物的陆续获批上市，虽然业内专家都指出口服药并不能替代疫苗，但全球新冠疫苗市场将不可避免受到影响。

特别是随着大量国家接种量的饱和，后续新冠疫苗的竞争格局将发生什么变化？新的增长空间又在哪？

辉瑞成大赢家 阿斯利康和强生不及预期

在此次疫情之下，疫苗成为最赚钱的买卖，更是成为不少跨国药企有史以来的最畅销产品。

近大半年来，辉瑞mRNA疫苗、阿斯利康重组腺病毒载体疫苗获批国家和地区过百，随着新冠肺炎疫情的不断蔓延，疫苗商业化进程快速推进。

此前据波士顿咨询分析，辉瑞预计今年销售额335亿美元，Moderna预计今年销售额200亿美元，加上BioNTech在德国、土耳其的独占市场以及复星医药的大中华区市场，mRNA疫苗今年的市场规模应该可以达到600亿美元。

从BioNTech及辉瑞的财报也不难发现，mRNA成为今年疫苗市场的最大赢家。根据BioNTech第三季度财报数据，三季度公司营收60.9亿欧元，净利润32.11亿欧元，市场预期26.70亿欧元，皆高于市场预期。此外，BioNTech计划与辉瑞在今年生产27亿-30亿剂疫苗，预计2022年新冠疫苗产能可扩大至40亿剂。

同样，新冠疫苗的销售业绩也是辉瑞财报的最大亮点。新冠疫苗的大卖，使辉瑞上调了全年的销售预期。11月2日，辉瑞公布了第三季度财报。第三季度的销售额约为240亿美元，比去年同期增长了一倍多，其中130亿美元的疫苗收入是最大的贡献者。辉瑞将其新冠疫苗今年的销售额预期上调至约360亿美元，增幅约为7%。

辉瑞首席执行官博拉（Albert Bourla）在业绩电话会议上说，今年超过75%的疫苗销售来自国际市场，疫苗已销往152个国家。与此同时，美国正准备向2800万名5至11岁的儿童发放疫苗。

相比之下，阿斯利康、Moderna疫苗业务增长态势略显缓慢。阿斯利康三季度财报显示，疫苗销售额达10.5亿美元，其中阿斯利康的新冠疫苗为公司每股收益贡献了1美分。阿斯利康在财报中表示，预计新冠疫苗将在新的订单上走向“适度盈利”，阿斯利康还称计划成立一个独立的疫苗和抗体治疗部门，专注于新冠病毒方面的工作。尽管新冠疫苗给公司带来了强劲的收入增长，第二季度贡献了8.94亿美元的营收，但因其此前承诺的无利润销售疫苗，疫苗本身对阿斯利康的利润率造成压力。

根据路透社报道，阿斯利康曾表示在疫情期间不会从新冠疫苗中获利。财报显示，在截至9月的三个月里，按固定货币计算，公司总收入增长47%，达到97.4亿美元，核心收益为每股1.08美元。根据Refinitiv IBES的数据，分析师平均预期利润为每股1.28美元，销售额为94亿美元。

新冠疫苗制造商Moderna三季度财报也显示，由于季度营收大幅逊于市场预期，且下调了今年的新冠疫苗销售收入指引，股价大跌逾18%，并拖累其他疫苗股表现。财报显示，Moderna三季度营收49.7亿美元，较去年同期、即欧美批准其新冠疫苗广泛使用之前的1.58亿美元大幅提升，但比市场预期的62.1亿美元少了12.4亿美元之巨。其主要产品mRNA新冠疫苗季度收入48.1亿美元，环比增长15%，弱于市场预期的62.7亿美元。

此外，强生三季度新冠疫苗销售也不及预期。 据三季度财报显示，其Q3销售额达233.4亿美元，低于预期的237.2亿美元，去年同期为210.8亿美元，同比增长10.7%；利润增长18%，超市场预期。其中，销售收入中包含5.02亿美元的新冠疫苗，该公司预计全年疫苗销售额约为25亿美元，本季度销售不及预期。

强生首席财务官Joseph Wolk表示，强生依旧维持今年的疫苗销售前景，并计划在今年剩余时间内尽可能多地出货。

由于BioNTech与辉瑞疫苗市场的强劲表现，无疑这两家企业已经成为跨国药企中疫苗布局者的最大赢家。

国产疫苗企业竞争市场在亚非拉

在国外疫苗市场争夺激烈的同时，国产新冠疫苗企业也没闲着。目前被各国批准使用的新冠疫苗有25款，其中7款来自中国。

据国家卫健委网站消息，截至11月16日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗突破24亿剂次。

截至目前，我国已累计生产新冠疫苗超过50亿剂，向国外累计供应超过17亿剂次。而国药集团中国生物最新生产供应数据显示，中国生物已累计生产供应新冠疫苗25亿剂次。2021年全年将努力对外提供20亿剂。目前中国已同19个发展中国家开展疫苗联合生产。

另据公开资料，中国生物目前已在全球10个国家注册上市，112个国家、地区及国际组织批准紧急使用或市场准入，130多个国家提出明确需求，接种人群覆盖196个国别。在疫苗市场争夺战中，中国生物无疑成为较大的赢家之一。

除了中国生物，康希诺业绩也着实亮眼。10月28日，康希诺发布了三季报称，第三季度公司实现营业收入约10.24亿元，同比增长62199.88%。实现归属于上市公司股东的净利润约3.97亿元。实现基本每股收益1.6元。据公开资料，康希诺如今已经获得了墨西哥、巴基斯坦、智利、阿根廷、厄瓜多尔、匈牙利、印度尼西亚、吉尔吉斯斯坦等国家紧急使用批准，获得马来西亚附条件上市许可，而根据康希诺公开发布的数据，2021年康希诺的腺病毒载体新冠疫苗产能可达到5亿剂。

作为“港股疫苗第一股”，康希诺受益于新冠肺炎疫苗的销售利好，正不断往海外拓宽市场版图，而这也成为国内疫苗企业的共同方向。

在疫苗市场上，康希诺的竞争对手智飞生物10月28日晚间公布的2021年三季报显示，1月-9月，公司实现营业收入218.28亿元，同比增长97.55%；归母净利润84.04亿元，同比大幅增长239.05%。其中，7月-9月，公司实现营业收入86.57亿元，净利润29.13亿元，分别同比增长113.44%和199.06%。对于业绩大幅增长，智飞生物表示，主要是本期销售自主产品增加所致。

在海外市场的布局上，10月7日，印度尼西亚药物和食品监管机构（BPOM）授予智飞生物重组新冠疫苗紧急用途许可证（EUA）。这是智飞生物在海外获得的第二个EUA。第一个海外EUA是乌兹别克斯坦3月1日授予。

康泰生物是后来者，其自主研发的新冠灭活疫苗于今年5月获国家药监局批准紧急使用，并于6月1日启动大规模接种。第三季度，康泰生物实现营业收入13.25亿元，同比增长140.74%；实现净利润7.00亿元，同比增长303.21%。据了解，康泰生物业绩大增的主要原因之一是新冠灭活疫苗贡献了业绩增量。此外，11月3日，印度尼西亚国家药品和食品管理局官网显示：已授予康泰生物生产的重组腺病毒载体新冠疫苗紧急使用授权。据了解，这是中国第二款在海外获批紧急使用的腺病毒载体新冠疫苗。

后市竞速加强针及疫苗出口

实际上，无论是出口还是加强针已然成为当下国内疫苗生产企业的主要战略布局。对于疫苗企业而言，随着国内接种量达到一定的高峰，接下来，就该将目光瞄准疫苗出口的竞争。同时，随着接下来加强针的开打，疫苗市场规模有望进一步扩容，我国疫苗与全球领先企业竞争的速度将进一步提前，这也必然成为重要的竞争赛道。

此前国家卫健委科教司副司长顾金辉在2021年全国医药工业信息年会上表示，目前，国内仍然有不少企业在聚焦疫苗生产研发，无论是研发技术路线、疫苗品种数量、品种类型丰富程度，还是研发进度，中国的新冠病毒疫苗研发均处于全球第一方阵。

而在后新冠疫情时代，加大出口将成为市场竞争的重要手段。“对于疫苗企业而言，随着国内接种量达到一定的高峰，接下来，就该将目光瞄准疫苗出口的竞争，而在这一方面，价格低、运输方便、注射便捷、效果强的疫苗也将脱颖而出占据市场主导地位。”此前，华兴证券研究所负责人、医药行业首席分析师赵冰博士在接受21世纪经济报道采访时表示。

这主要也是由于海外市场对于疫苗的需求旺盛。在10月7日，世卫组织总干事谭德塞宣布启动全球新冠疫苗接种战略，希望年底前为全球各国40%的人口接种新冠疫苗，明年年中为全球70%的人口接种新冠疫苗。该战略需要至少110亿剂新冠疫苗，现在全球每月平均生产近15亿剂新冠疫苗，若能公平分配疫苗，将有足够疫苗实现这一战略。

从目前的进展来看，疫苗企业已经将下半场的市场竞争战役放在了海外市场，并且中国疫苗的销售在全球已经打开。例如，科兴已与二十多个国家签订了高达九亿剂疫苗的协议，现在已经完成了二十多亿剂的疫苗注射。

国泰君安相关分析师也表示，中国疫苗出口量全球第一，是美国疫苗的84倍，而且对于一些低收入国家，居民的接种率只有2%左右，对于疫苗的需求量还是非常地大。中国疫苗的国际名声非常好，有望再创佳绩，在全球的销售额会超过千亿。

如柬埔寨已有逾80%的居民接种了第一针新冠疫苗，其中，大部分疫苗是从中国采购的，还有部分疫苗是由中国政府和科兴公司捐赠。中国还是首个向菲律宾提供新冠疫苗的国家。多亏来自中国的疫苗，萨尔瓦多的首针接种比例已达56%；秘鲁建议全国所有医护人员接种中国疫苗；阿根廷对国药疫苗的有效性及安全性深信不疑，已决定让该国3岁至11岁儿童接种。

除了疫苗出口，抢占加强针这一赛道也将成为另一制胜关键。目前据不完全统计，全国已有超20个省份启动了加强针接种计划。同时，全国还启动了针对3-11岁人群的新冠疫苗接种，进一步扩大了新冠疫苗接种人群范围。

无论是出口还是加强针，国内疫苗企业的市场规模有望进一步扩容，我国疫苗与全球领先企业竞争的速度将进一步提前，谁将抢占更多的市场份额，值得关注。