近期沉寂已久的消费电子持续走强，很多小伙伴对消费电子产生了关注，今天来讲讲消费电子。

什么是消费电子？

消费电子，就是供日常消费者生活使用的电子产品。通常具有小巧轻便、操作简单和节能设计等优点。

举个例子，像70、80年代，消费电子是电视机、收音机；

90年代，消费电子是随身听、MP3、MP4;

进入21世纪，消费电子是功能手机、电脑，现在消费电子变成了智能手机、平板电脑以及当下正兴起的智能音箱、无线耳机、智能手表和VR/AR等可穿戴设备。

所以说消费电子不是一成不变的，它是随着时代和技术发展不断迭代变化的。

消费电子产业链主要分为上游、中游、下游。

上游公司主要是做芯片、半导体、传感器、显示屏、有色金属、塑料等原材料。

中游公司主要制造厂商，包括主板和结构件。

下游主要是模组代工厂以及智能手机、电脑产品、可穿戴设备、数码产品、汽车领域和家电产品等终端应用领域。

其中，中游主板和结构件制造和下游光学模组的生产是消费电子的关键技术，技术含量较高，资本投入较大，同时也是国际竞争最激烈、经营风险最大领域。

消费电子最大优势在于兼具科技和消费的双重属性，可以让人享受科技进步带来的新奇体验。

2021年以来，国产安卓阵营手机品牌加入折叠屏市场，促进了折叠屏价格段的下移。根据Omdia数据，2021年全球折叠屏智能手机出货约900万台，同比增长309%，市场销售火热，且出货主要集中在下半年。

随着越来越多品牌入局，以及折叠屏技术的不断完善，折叠屏手机将加速渗透，助推下一波换机热潮。据数据显示，2022年上半年中国智能手机出货共1.41亿台，同比下滑17.5%；而国内折叠机出货超过110万部，同比增幅约70%，下半年多款折叠屏手机发布，预计全年折叠屏将延续高增态势。（数据来源：中航证券，20220813）

苹果将于9月举办秋季新品发布会，新品iphone14系列有望与9月23日前后上市。首批新机备货量扩大至9500万部，较此前预期增加约5%。

随着经济回暖、刺激政策的落地和新产品的密集推出，消费电子领域下游终端需求逐步修复，多种因素影响下消费电子或迎来机遇。

消费电子迎来备货旺季、创新持续升级，如何捕捉其中的投资机遇？

汇丰晋信科技先锋基金经理陈平认为：

今年年初至今，消费电子总体表现较差，总体股价表现上也是差强人意，估值处于较低的位置。秋季旺季到来之后，苹果系可能表现为新品大规模备货，安卓系可能表现为继续去库存。

（1）苹果手机目前的新品备货预期是高于上年同期的，但预计也不会是大的同比增速。因此苹果供应链上主要还是寻找新品类、新份额的投资机会。四季度可能还有苹果AR/VR全新产品的发布预期，因而相关公司可能会有所表现。

（2）安卓系目前总体库存水位还偏高，待去库存之后，行业相关公司可能重新迎来向上的机会，包括很多消费电子业务较多的半导体公司。 *列示企业/个股仅作说明用途，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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