21世纪经济报道记者韩一 北京报道
无锡日联科技股份有限公司（简称日联科技）顺利通过科创板发审会，近期正式递交注册稿，如果没有其他需要落实问题，即将正式登陆科创板。
此次上市募资计划显示，日联科技拟募资6亿元，其中1.18亿元用于X射线源产业化项目，用于扩大公司自主核心的微焦点 X 射线源产品产业化， 2.82亿元用于重庆X射线检测装备生产基地建设项目，扩大现有主业产能，1.13亿元用于研发中心，剩余资金补充流动资金。
值得注意的是，目前日联科技产品的核心部件X射线源仍主要依靠外购，存在对国外厂商采购依赖，而自主X射线源产品仍需等待市场客户验证认可，能否成功实现核心部件自主化推广仍面临多重挑战。
核心部件依赖外购
招股书显示，日联科技前身日联有限成立于2009年7月，2015年5月完成股改， 2015 年11月至2017 年8月曾在新三板市场挂牌。
日联科号称公司是国内领先的工业X射线智能检测装备供应商，主要从事微焦点和大功率 X 射线智能检测装备的研发生产和销售，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。
2019年至2022年上半年报告期，日联科技已形成工业 X 射线智能检测装备、影像软件和微焦点 X 射线源三大主业产品业务。
财务数据显示，报告期内，日联科技三大主业分别实现营业收入1.49亿元、2亿元、3.46亿元和2.05亿元，对应净利润分别为831.84万元、2137.62万元、5081.59万元和2108.01万元，近三年公司实现的复合增长率高达52.39%，收入规模呈现高速增长趋势。
据日联科技最新测算，2022年公司预计将实现营业收入在4.5亿元至5亿元，同比增长30.03%至 44.47%，预计净利润在6500万元至8500万元，同比增长27.91%至67.27%。但是业绩高增长的背后，日联科技却仍然面临核心关键部件不能自主的掣肘。
据日联科技披露，公司产品核心部件微焦点 X 射线源处于 X 射线智能检测设备产业链的前端，是前沿、基础的核心关键元器件，微焦点X射线源品质会对集成电路及电子制造和新能源电池领域产品质量检测的造成关键影响。
21世纪经济报道记者从日联科技了解到，目前微焦点 X 射线源长期受海外厂商的技术和供应垄断，国内微焦点 X 射线源尤其是 130kV及以上的微焦点X射线源处于“一源难求”的局面。报告期内，日联科技核心部件 X 射线源仍主要依靠外购，存在对国外厂商的采购依赖。
2021年销售数据显示，日联科技 X 射线检测智能设备中使用自制微焦点X射线源的占比仅约为15%，其中2021年公司集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为 30.55%，新能源电池检测领域应用自产 X 射线源的比例为 5.43%，占比较低。
据日联科技透露，受下游应用领域检测需求上升等因素影响，海外微焦点 X 射线源主要供应厂商滨松光子、赛默飞世尔2022 年相继提出上调销售价格或减少供应量。滨松光子确认自 2022 年 10 月起微焦点 X 射线源及相关的真空电子管类产品在全球范围内的产品价格上调约 10%；赛默飞世尔于 2022 年 8 月已向公司发函确认，受生产设备核心部件交付延期及设备维护等原因影响，无法按期完成交付，减少 X 射线源的供应量。
对此，日联科技表示，核心部件供应商的变化可能对公司 X 射线检测设备的生产周期、销售毛利率水平和设备销售等产生一定影响，若公司外购微焦点 X 射线源供应商涨价且供应减少的情况持续，同时公司自制 X 射线源的扩产和市场推广等应对措施效果不及预期，将对公司的经营情况造成不利影响。
“核心部件不能自主可控容易造成企业生产经营自主性缺失，相关公司的经营业绩容易因为供应商问题大幅波动”。中信证券分析人士向21世纪经济报道记者指出，关键技术产品缺失已成我国高科技领域被卡脖子的主要因素，相关企业能否实现关键技术突破已成影响竞争力的关键核心。
此次科创板上市，日联科技拟投产X射线源产业化项目，将用于扩大公司自主核心的微焦点 X 射线源产品产业化，但是21世纪经济报道记者注意到，微焦点 X 射线源市场已形成较为稳定的市场竞争格局，公司能否实现自主产品突围仍是考验。
自主有待产业化
日联科技表示，公司在X射线基础研发领域投入超十年，陆续攻克了高纯钼栅控微孔电子枪制备、三级电子光学微焦点聚焦、微尖高密度电子覆膜阴极制备和一体化耐高压固态高频高压发生器制备等技术难点。公司计划于三年内实现微焦点 X 射线源的完成自主可控，将公司X射线检测设备中应用自产 X 射线源的比例逐步由目前的35%左右提升至95%以上。
目前，日联科技正不断推进自产90kV、130kV微焦点X射线源的产能爬坡，公司自产X 射线源产量已由2019年的32 套/年提升至 434 套/年，最近三年公司自有产能得到迅速提升。
但是招股书显示，日联科技自产 X 射线源产业化方面与国外厂商仍存在较大差距，公司自产的 90kV和130kV 微焦点X射线源虽然已分别于 2020 年下半年和2022 年上半年进入产业化量产阶段，目前仍无法实现自动化生产。这意味着与国外厂商相比，日联科技自产X射线源产业化在生产产能、产品种类等方面存在着一定不足，同时公司的产品可靠性方面仍在市场验证周期，能否大规模应用也存在变数。
另据日联科技透露，公司对主要客户销售的检测设备应用自产射线源比例较低，同时公司客户还存在指定 X 射线源的行为，相关客户指定使用X 射线源的检测设备收入在报告期各期占日联科技设备总收入的占比分别达47.17%、51.96%、48.34%和41.11%，其中指定海外其他品牌 X 射线源的占比就分别达47.17%、50.17%、46.04%和38.45%。
截至报告期期末，日联科技X 射线源虽然已出货至欣旺达（300207.SZ）、立讯精密(002475.SZ)、先导智能(300450.SZ)、宇隆光电等超200家客户，但是宁德时代（300750.SZ）、欣旺达、合肥国轩等大部分客户对公司的自产X 射线源仍在验证，正常供货仍需要周期。
以日联科技股东宁德时代为例，2021年10月，宁德时代因看好 X 射线检测行业以及日联科技的发展前景，以4860万元认购公司新增的289.43万股股份，持股比例4.86%，成为公司的直接股东关联客户。
宁德时代不仅在2019年和今年上半年位列日联科技第一大客户，同时还与日联科技合作研发，研究X射线检测技术在锂电池检测领域的应用，但是2021年日联科技向宁德时代的销售仅为不包含X射线源的定制化检测设备，相关射线源由宁德时代自行向海外厂商采购。2021年至2022年上半年，宁德时代采购的公司 21台在线检测设备和 30 台离线检测设备中，仅有7台离线检测设备配置了核心部件，其余设备核心部件均由宁德时代自行采购。
对此，日联科技表示，公司自产的微焦点 X 射线源仍处于市场拓展的早期阶段，客户对国产微焦点 X 射线源的可靠性仍需要一定周期的验证，若自产X射线源客户验证和市场拓展不及预期，主要客户自行向境外供应商采购微焦点 X 射线源的情况持续，可能对发行人未来经营产生不利影响。
技术实力需提升
另一层面，日联科技虽然正力推自产X射线源的产业化，并认为公司已针对自产微焦点 X 射线源制定了相应的产能扩产计划，开展生产设备的采购、安装和调试以及生产团队的建组、培训等工作，公司已量产的90kV和130kV微焦点X射线源不存在重大的产业化障碍。
但是据21世纪经济报道记者了解，在X射线源领域，90kV、130kV微焦点X射线源在行业内并非最前沿的核心技术。
根据密封方式的不同，微焦点 X 射线管分为开放式（开管）和封闭式（闭管）两种，闭管方式的X 射线管高压一般在 30kV-150kV之间，靶功率可以做到75W，使用生命周期在3年左右，常用于集成电路及电子制造、新能源电池等精密检测等领域；开放式的 X 射线管高压一般在 30-225kV 之间，靶功率可以做到 25W，多用于要求较高的科研领域或集成电路领域。
目前在国内，日联科技是唯一一家实现封闭式热阴极微焦点X射线源量产的企业，但是也仅实现了90kV和130kV产品的批量化生产，产品序列丰富程度和技术先进性远不及海外竞争对手，公司在80kV、120kV、150kV 等系列闭管微焦点射线源的研发及产业化与国外让仍然存在较大的技术差距。
而在开放式微焦点X射线源领域，目前国内尚未有实现产业化突破的企业，该领域主要由依科视朗、Finetech、X-WorX 等国际公司垄断。
此外，据日联科技披露，除X射线检测技术外，超声检测技术在铸件焊件及材料的内部缺陷无损检测领域也有成功运用，已与X 射线检测技术存在替代关系，不排除在特定时期或特定条件下，包括超声检测在内的其他新的影像检测技术实现突破，完成对X射线检测技术快速替代的可能。
目前日联科技的核心技术、主要产品围绕X射线检测领域展开，若其他新的检测技术未来实现了对X射线检测技术的大规模替代，公司现有业务的开展和产品的销售将受到直接影响，公司的经营业绩将出现较大幅度波动。
对于日联科技的技术实力在行业内到底处于什么样的地位，核心技术研发优势体现在哪些方面，是否可以实现产业化等问题，21世纪经济报道记者先后致函致电公司进行采访，但截至发稿未获得公司回应。
