南财理财通课题组 陈子卉、黄桂煊

据南财理财通最新数据，截至2023年3月5日，今年以来全市场已发行净值型银行理财达3,688只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中，一级（低风险）的产品占比3.63%，二级（中低风险）占比86.9%，三级（中风险）占比7.7%，四级（中高风险）占比0.38%，五级（高风险）占比1.38%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.49%；混合类产品占比2.07%；权益类产品占比0.35%；商品及金融衍生品类产品占比1.09%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

权益理财近6月收益下滑105bps

根据南财理财通数据，在理财公司权益类公募产品近6月业绩表现榜单中，排名前五名的产品近6月净值增长率为正。其中，华夏理财占两席，青银理财、宁银理财和招银理财各占一席。

具体来看，青银理财“璀璨人生成就系列人民币2022年204期”以3.73%的近半年净值增长率位列第一，华夏理财两只打新策略产品“权益打新一年定开1号”和“权益打新周期360天A款”分别以0.98%和0.67%的近6月净值增长率，位列本次榜单第二位和第三位。

相比南财理财通课题组2月13日《机警理财日报》发布的同维度权益类产品榜单（请见关联文章），本期23只权益类公募产品近6月平均收益率为-3.7963%，相比上期-2.7484%的收益率有所下滑，收益减少105bps。

全国首批REITs新能源项目面市

课题组数据监测发现，3月2日，中国证监会官网显示，中信建投国家电投新能源封闭式基础设施证券投资基金（以下简称中信建投国家电投新能源REIT）和中航京能光伏封闭式基础设施证券投资基金（以下简称中航京能光伏REIT）2只新能源REITs项目获批，预计募资超百亿。

中信建投国家电投新能源REIT发起人为国家电投集团，管理人为中信建投基金，该项目基础资产为江苏省盐城市的滨海北H1、滨海北H2海上风电和配套运维驿站项目，属于新能源风电基础设施。

中航京能光伏REIT发起人为京能国际能源发展（北京）有限公司和联合光伏（常州）投资集团有限公司，管理人为中航基金，该项目基础资产为京能光伏项目，具体包括榆林光伏项目和晶泰光伏项目，属于新能源光伏基础设施。

REITs新能源项目的面市，拓宽了实体应用新权益类金融工具的路径，有利于盘活新能源等实体行业资产，促进我国能源结构绿色节能转型。

在扩大REITs试点范围的同时，监管层面也鼓励优质金融机构参与ABS和REITs业务，推进交易所债券市场深化服务实体经济。

3月3日，为进一步盘活存量资产扩大有效投资，证监会指导证券交易所制定《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，支持符合条件的优质保险资产管理公司开展资产证券化（ABS）和不动产投资信托基金(REITs）业务。

不过，在银行理财领域，监管层面暂未就理财资金参与公募REITs投资的政策进行细化，相关监管文件还有待完善。

公募REITs标的扩容，银行理财积极“试水”

截至3月3日，根据南财理财通课题组统计，上市的公募REITs产品共有25只，底层资产类型有园区基础设施、仓储物流、交通基础设施、生态环保和能源基础。目前能源基础分类仅有“鹏华深圳能源REIT”，项目底层资产为天燃气，运作方式为液化天燃气供电及提供相关服务获取电费收入。

公募REITs的底层资产通常是成熟优质，运营稳定，且预期有较好现金流的资产项目，市场准入门槛较高。从公募REITs本身的特性看，公募REITs兼有股权和债权两种收益属性，产品收益大部分用于分红，与债券、股票呈现低相关性，有一定的抗通胀能力，因此不少理财公司青睐公募REITs资产。

南财理财通数据显示，目前招银理财、光大理财、北银理财、信银理财、中银理财五家机构均发行了基础设施相关的理财产品。

其中，招银理财的“招睿鑫远基础设施封闭1号增强型固收类理财计划”成立于2022年6月21日，为固收+公募REITs产品，募集规模为1.5亿；光大理财的“阳光红基础设施公募REITs优选1号”是首只公募REITs主题产品，公募REITs投资比例不低于80%；北京银行2022年1月至9月间发行了“京华远见基础设施公募REITs京品”1-5号等5个理财管理计划，业绩比较基准为4.8%-6.8%，现已划转至北银理财；信银理财有三款产品涉及投资基础设施，其中“超享象基础设施两年封闭1号”和“超享象基础设施两年封闭2号”为私募产品，业绩比较基准均为5.6%，另一款“同盈象基础设施固收增强十四个月封闭式1号”为公募固收类产品，业绩基准为4.35%，成立于2023年1月17日；中银理财“(基础设施)中银理财-智富(封闭式)202202”和“(基础设施)中银理财-智富(封闭式)202209”均为混合类公募产品，业绩比较基准为4.35%。

以“阳光红基础设施公募REITs优选1号”为例，该产品2022年10月中旬至今产品单位净值在1附近游走，但累计净值维持在1.05以上。

（图1：“阳光红基础设施公募REITs优选1号”成立以来净值曲线图）

（数据来源:南财理财通大数据系统 https://gym.sfccn.com/）

课题组查阅南财理财通底层持仓数据库发现，光大理财该产品前十大持仓资产中，除资管计划外，该产品直接投资的公募REITs产品有6只，投资标的不断扩容，占产品总资产比例为7.55%，资产类型涉及生态环保、园区基础设施、能源基础和仓储物流。其中，生态环保有“富国首创水务封闭式REIT”和“首钢绿能REIT”，  园区基础设施有“国泰君安东久新经济REIT”和“国泰君安临港创新产业园REIT”，能源基础有“鹏华深圳能源REIT”， 仓储物流有“中金普洛斯REIT”。 

（图2：“阳光红基础设施公募REITs优选1号”四季度前十大持仓）

（我们突破500期了，再次感谢读者的支持！）

（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）

  声明：稿件内容引用或转载请注明出处。