据了解，年初至今，不仅新增的三家百亿私募均为量化私募，产品备案数还在节节攀升。根据中国基金业协会及私募排排网数据，今年3月新增备案量化策略私募基金614只，较2月大幅增长71.99%。

这些现象背后，是近两年A股中小盘股活跃，量化多头策略受高成交、高波动、中小票流动性充沛的市场环境利好，长期业绩领先于主观多头策略，让部分投资者对量化形成了信仰。

股市的风格与结构变化切换不停，量化与主观之间的胜负尚未分晓。倒是量化策略内部，私募与公募似乎已然分出高低。

今年量化私募产品平均收益3.69% 更应关注长期超额胜率和稳定性

今年全市场量化私募产品平均收益为3.69%。关于今年量化策略超额不太好做的原因，有私募认为主要跟今年较为极端的行情、量化持仓特性等有关。但私募表示近期市场环境有所好转，量化策略出现业绩分化。投资者投资量化产品更着眼于长期，因为量化短期表现和市场强相关，超额分布往往是不均匀的，需要不断累积。选择量化私募产品要考察其在超额上的胜率和稳定性。

在近期即将举办的私募先锋榜走访调研活动中，广州传山私募投研员蔡润铖向《投资快报》记者表示，量化投资主要逻辑是高频时间上敞口暴露极短，止盈也止损。在市场行情低迷的时候，没有什么大的趋势，仅仅去捕捉一些套利机会，反而比跟踪大趋势的策略要收益稳健。

私募量化策略的优势何在？

 1.量化私募可以基于高频因子提升业绩

 在A股现行的交易制度下，有不少机会需要日内高频交易才能捕捉，量化私募有通道优势，可以在短线交易中不断增厚超额收益，部分量化私募的高频因子业绩优异。

 而公募基金因法规限制不能做日内反向交易，所以大多以基本面因子为主导，较少做日内高频和T0交易，基于高频因子的研究和投资自然也比较少。

 2.量化私募可投资品种更丰富，投资策略更灵活

 例如私募可以在贴水较大时买入股指期货或者廉价的期权，用以与股票资产对冲增厚收益；而公募不允许使用期权，对买入期货也有严格限制，也就难以使用量化对冲策略。

 3.比起规模，量化私募更追求超额收益

量化策略存在收益、风险、容量的“不可能三角”，即收益高、波动小、容量大三者只能取其二，不存在“三全其美”的完美策略。风险收益性价比高的策略，往往容量很小；反之，能容纳大量资金的策略，风险收益性价比一般相对较低。

 由于可以计提超额收益，私募相比于规模更追求超额收益，在规模相对较小时就可以选择封盘，避免触及策略容量上限，待更新模型“扩容”后再开放。