个股风险提示
RISK WARNING
投资大师彼得．林奇说过，不进行研究的投资，就像打扑克从不看牌一样，必然失败。对投资者而言，选择股票之前需对上市公司基本面情况有清晰认识，以尽可能有效规避风险。根据已披露的上市公司信息，我们为投资者整理了2023年11月个股风险提示，供投资者参考。
01
风险一：解禁
RISK01
2023年11月全市场共有147家上市公司涉及限售股解禁，累计涉及97.82亿股，解禁市值2016.67亿元，较10月减少了约485.23亿元。
从个股来看，11月仅中金公司解禁市值在百亿元以上，解禁市值逾700亿元；中控技术、华厦眼科、甬矽电子等三家公司解禁市值超过50亿元。下表为2023年11月拟解禁市值前50的个股。
11月拟解禁市值Top50的个股一览
数据来源：wind，截至日期2023-10-25，点击看大图
从2023年全年来看，11月解禁市值最少，排名第12位。
数据来源：wind，截至日期2023-10-25，点击看大图
Tips:
限售股解禁，对个股股价的影响需综合考虑解禁比例、解禁类型和大盘行情等因素。
02
风险二：减持
RISK02
9月26日，沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知。上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%（以下统称分红不达标）的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。前款所称二级市场减持，是指通过本所集中竞价交易或者大宗交易减持股份。控股股东、实际控制人在预先披露减持计划时，应当对是否存在破发、破净或者分红不达标等情形进行判断；不存在有关情形的，可以披露减持计划，并说明具体情况。控股股东、实际控制人预先披露的减持计划中，减持时间区间不得超过3个月。未预先披露减持计划的，控股股东、实际控制人不得通过集中竞价交易、大宗交易减持股份。
据统计，10月份暂无公司发布股东减持的首次公告；高管减持方面，10月共57家上市公司发生高管净增减持。
10月上市公司高管减持情况
数据来源：wind，截至日期2023-10-27，点击看大图
另一方面，10月有85家上市公司发布承诺不减持公告，25家上市公司发布提前终止减持公告，减持新规效果颇有立竿见影之意。
10月承诺不减持的上市公司
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
10月提前终止减持的上市公司
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
Tips:
若大股东或公司高管大量减持，需予以警惕，特别是绩差公司大股东减持，投资者应注意长期投资风险。
若减持数量太大，对股票造成重压，一般很难有大资金拉升股价。若为单一股东清仓减持，或超高比例减持，须搞清减持原因，否则可能会有潜在利空还未释放。若减持总量占总股本比例低于1%，则压力并不大，常规换手足以消化。
03
风险三：业绩
RISK03
预防上市公司业绩雷，除了对公司进行深入研究外，我们还可以通过已公布的业绩预告进行分析，包括业绩亏损高频原因、同行业对比等。
2023年三季报最后披露日为10月31日。截至10月27日，已有3000余家上市公司披露公司业绩，部分业绩不达预期的公司，股价波幅较大；有些公司即使股价波动不大，但业绩低于预期或同期，也需要引起警惕。按照以往规律，越晚披露的公司业绩暴雷的可能性越大，再次提醒谨防“业绩雷”。
根据各家公司的业绩公告，我们对已披露2023年三季报的上市公司名单进行了整理，下表为2023年第三季度预告净利润下限同比负增长Top50的个股。
2023年三季度预计净利润下限同比负增长Top50个股
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
Tips:
当上市公司业绩大幅下降时，投资者需分析业绩下滑原因，了解其业绩下滑是否持续。对于续亏的上市公司，投资者需关注其是否触及财务类强制退市的情形。
04
风险四：退市
RISK04
剔除已撤销公司股票交易规范类退市风险警示公告外，10月以来市场有3家公司披露“可能被终止上市的风险提示公告”。
10月发布可能被终止上市公告的上市公司
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
截止10月26日收盘，两市共有16只个股股价不足1.5元。根据规定，连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元的，将面临交易类强制退市。请密切关注这些“高危”个股的退市风险。
目前股价不足1.5元的上市公司
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
Tips:
根据交易所相关规定，当股价连续20个交易日低于面值1元时，会被强制退市。持股的投资者需关注公司基本面是否会有改善，否则，若基本面恶化、股价持续走低，上市公司或面临退市风险。
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风险五：配股
RISK05
目前，市场上有1家公司配股计划经证监会核准，请持有客户及时关注配股信息。
目前上市公司配股情况
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
Tips:
配股实施后，若投资者不参加配股，除权后将蒙受一定的损失。若看好公司价值，但并不想增持，则需要在配股缴款日开始之前(即停牌之前)卖出，除权之后(即复牌之后)再买入。
06
风险六：投资评级下调
RISK06
投资评级是一些评级机构或研究员等相关机构和个人对投资品种的风险和潜力进行评估，从而给出的参考标准。据统计，近一月投资评级下调的上市公司共41家，详见下表。
近一月投资评级下调的上市公司
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
Tips:
由买入建议变为持有或卖出，或由持有变为卖出等都属于下调评级举动。做出下调评级的依据有公司经营出现负面信息或不确定因素、公司公布的业绩低于之前预期，或股价已经涨到之前推荐的目标价位，且进一步上涨缺乏足够依据，以及股价被过分高估。分析师对目标价位的调整不一定会改变投资建议，只有在对股价走势判断出现方向性改变时才会调整评级即投资建议。
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风险七：大股东质押
RISK07
一般财务状况健康的控股股东大概率不会选用激进的质押比例，退一步说，控股股东质押比例过高，很有可能是因为用尽了其他的融资方式，可选用的融资手段已经不多。下表为近一月新增质押比Top20个股一览表。
近一月新增质押比Top20个股一览
数据来源：wind，截至日期2023-10-26，点击看大图
注1：新增质押总市值：质押股份数量合计【最新】-【期初】（中登数据）
Tips:
大股东质押股票，尤其是高比例质押，一方面说明公司现金紧张，另一方面一旦股价大幅下跌有被强行平仓的风险，对股价冲击非常大。如果上市公司本身的财务状况比较糟糕，债务负担较重，希望通过股份质押来还清债务而不是发展公司，这样就是利空的消息。
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产品经理洛晓冬是全国金融五一劳动奖章获得者，中国银河证券财富管理劳模工作室领军人物，连续三年荣获中国银河证券十佳投顾、《财富星-PLUS》全明星投顾。
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