南方财经全媒体记者 吴霜 上海报道 “在整体的环境下价值股的表现会优于成长股，这跟市场上的想法不大一样。”荷宝亚太团队的投资组合经理迟雪菲在媒体见面会上表示。

她解释道，“我们做出这样的判断是因为，首先，亚洲市场流动性非常好，在整个通胀背景下，有定价权的传统大宗商品表现很好。其次，科技大宗商品，也有很好的定价权，在整体的投资环境下会有超越的表现。” 

她表示，2020年价值投资表现非常让人失望，但是2021年，增长型股票和动量型股票表现非常好，价值股回转才刚刚开始。中国A股的投资者喜欢跟着动量投资，但是2020年价值股基本上和动量没有什么联系，有价值的有动量都是在成长的。而将科技产业上游列入大宗商品是因为和传统的大宗商品相比，他们不论是价格还是生产商的集中度都非常像。但是由于很多人还没有意识到这一点，导致这些企业的估值非常低。 

此外，迟雪菲认为，对于亚洲投资者来说，可持续性投资会在未来的5—10年内成为额外的重要驱动因素，能源转型是亚洲投资者的一个长期主题。

分地区来看，整个亚太区域各国的盈利修正，在过去三个月日本和韩国非常好，香港比较差一些，新西兰和马来西亚一直比较弱。迟雪菲表示，荷宝在亚太区域一直非常喜欢日本、韩国和中国，包括中国台湾。不太看好的市场是马来西亚、泰国和印度。

其中，估值是一部分原因，因为印度市场的估值非常高，市场对印度公司的盈利预期很高，所以印度在整体通胀情况之下他们的经济、货币都会有一定的风险，这方面的风险目前还没有完全反映到股市的估值上。

迟雪菲表示，未来的投资机会主要在于技术推动者、金融普惠、健康生活、新能源和环境保护、智慧出行、生物多样性与循环经济。她认为，金融普惠在亚洲非常重要。随着亚洲中产阶层的收入不断提高，他们对金融产品的需求也会提高，如何能普遍地分享这些红利，可以找到非常好的投资标的，特别关注金融公司，及其金融产品。

荷宝中国首席投资官鲁捷分享了“高质量发展”政策下的三大主题。他认为，第一是共同富裕。随着贫富差距的分化有几个大问题亟待解决，首先，缓解居民教育、医疗、住房三座大山的压力；其次，扩大中等收入人群收入势在必行。疫情刚恢复期间，在消费分化，奢侈品消费、高端消费非常强劲，中低端消费一直没有起来。除了新冠控制政策方面，另外在中等收入或者低等收入的人群确实也受到很大的影响。

第二是科技创新。结合过去几年中美的贸易战、科技战等经验，中国非常清楚地认识到，作为第二个超级大国，将来如果和美国在世界舞台竞争，必须解决一个自主可控、卡脖子的问题，高端制造势在必行。原来以互联网、消费、流量等推动的消费类科技必须进一步转向为关键科技，防止被卡脖子，以半导体和AI为代表的科技企业。

第三是碳中和，投资重点会聚焦在可再生能源和新基建。这背后有很大的趋势转变，从之前对环境产生各种问题和挑战的情况下，让中国能够更加地变绿、变环保，这是大势所趋。

对于最近互联网受遇到的监管压力，鲁捷认为，互联网受到监管也不仅是中国一个国家的趋势，包括美国互联网公司由于拥有大量的数据和很强的定价权，也越来越受到各地监管的关注。只不过中国执行力非常强，所以中国在短短几个月的时间做完了西方要花几年才做的事情。

中国还是离不开互联网经济，每天的生活和互联网经济密切相关。但是互联网行业是否还能持续拿到原来的超额利润，他认为，利润将非常明显的下一个台阶，所以如果要继续投资互联网产业，必须要看到第一点政策的导向明显转向，这个时间点还有遗留的实践待于观察。