21世纪经济报道记者曹恩惠，实习生费心懿 上海报道 头顶“最大的独立第三方实时配送服务供应商”的光环，顺丰同城（9699.HK）上市首日即现破发，跌幅最大超过15%，报收14.90港元。

12月14日，顺丰同城在港交所正式挂牌上市。顺丰控股董事长王卫身着顺丰同城工装现身深圳前海港交所的“云敲钟”现场，一同出席的还有顺丰同城CEO孙海金等高管以及顺丰同城的骑士和科技研发员工。

虽然头顶“最大的独立第三方实时配送服务供应商”的光环，但顺丰同城（9699.HK）上市首日即现破发，收跌9.26%。

背靠顺丰集团坐上了港股“即时配送的第一把交椅”，顺丰同城过去几年业务规模有所增长，但盈利能力并不乐观，人力成本居高不下，亏损情况逐年扩大。

招股书显示，2018年至2020年，顺丰同城营收分别为9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元，2021年前5个月顺丰同城收入30.46亿元；订单总数分别为7980万笔、2.111亿笔、7.609亿笔，复合年增长率为208.7%；2021年前5个月的订单总数为5.14亿笔，同比增长151.2%。

招股书解释订单量的增加主要归因于三大因素，扩展至新服务场景及渗透至现有服务场景、扩展地理网络及新冠肺炎疫情期间客户对实时配送服务需求的不断上升。

根据艾瑞咨询报告，截至2021年3月31日止12个月，顺丰同城是最大的独立第三方实时配送服务供应商，占市场份额11%。

但在这三年，顺丰同城净亏损分别为3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元，三年累计净亏损15.56亿元。2021年前5个月，顺丰同城继续亏损3.53亿元，已超2018年全年的亏损。

然而，顺丰同城不断扩大经营池并没有激发盈利能力的提高，甚至面临着“做一单亏一单”的窘境。

由于顺丰同城采取的是“外包”的运营模式，委聘外包公司提供的骑手来支持订单的履约，因此人力成本居高不下。

招股说明书提供的财务数据显示，2018年至2020年劳务外包成本分别为10.45亿元、21.11亿元、48.60亿元，占总成本的85.4%、86.4%、96.6%。2021年前五个月的该项支出高达30亿，占总成本的97.8%。

截至2021年5月31日，顺丰同城拥有超过280万名注册骑手，活跃骑手53.7万人，平均配送时长约为30分钟。

据悉，其采用的“全场景模式”覆盖餐饮外卖、同城零售、近场电商及近场服务四大场景，致力于最后一公里配送的解决方案，在商家、消费者及骑手之间建立生态网络。

值得一提的是，顺丰同城的前身是顺丰控股于2016年成立的即时配送服务事业部，2019年开始独立运营。仅五年的时间，完成IPO狂奔。不过，在今日的上市媒体会中，该公司高管对媒体表示，已向港交所承诺与集团关联交易最高不超过40%。

据悉，顺丰同城此前在全球公开发行了1.31亿股，约募资20.31亿港元。另据公告，其获得了基石投资者0.54亿股的认购，基石投资者为淘宝和哈啰出行，分别认购5184万股和236万股。按每股16.42港元的发行价计算，合计8.9亿港元，相当于顺丰同城全球发售的1.31亿股的约41.32%。

据了解，顺丰同城与哈啰出行于11月30日宣布达成战略合作，双方将在换电基础设施、智能硬件、本地生活等领域展开合作，共建两轮电动车换电“新基建”，持续提升城市便捷服务能力。